10月17日，陕西华达科技股份有限公司（简称“陕西华达”）在深交所创业板上市，这是陕西第81家A股上市公司。

发行市盈率高于同业平均水平

10月15日晚，陕西华达公告称，公司股票将于10月17日在深圳证券交易所创业板上市。

陕西华达本次发行价格为26.87元/股，对应的2022年扣非前后孰低（净利润和扣非净利润哪个更低）的摊薄后市盈率为48.03倍，高于中证指数9月21日发布的行业最近一个月平均静态市盈率32.41倍，超出幅度约为48.20%；亦高于同行业可比上市公司中航光电、航天电器、永贵电器、徕木股份、鼎通股份等2022年扣非后归母净利润的平均静态市盈率40.24倍，超出幅度约为19.36%。

由此，公告提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

按照原计划，陕西华达拟募集资金5.34亿元，用于卫星互联高可靠连接系统产业化项目、研发中心建设项目及补充流动资金。而在询价结束后，陕西华达的发行总数为2701万股，对应发行价募资总额为7.25亿元，超募约1.9亿元。

对此，万联证券西安营业部投顾屈放表示，陕西华达超募，这说明战略投资者对于该股当前定价的认可。从国际成熟市场看，发行机构对新股定价更加贴近市场预期，一般是结合公司市场占有率，产品毛利率及未来市场的发展前景等做出综合判断。

屈放进一步表示，如果IPO定价准确，则上市后公司股价走势更多与公司发展情况同步，能够减少更多场外因素的干预。当然，如果发行机构长期对上市公司的定价不准确，也会影响发行机构未来发行的形象和业务拓展。

国家级综改基金出手

获配近3000万元

陕西华达前身为国营第八五三厂，1966年成立，是国内最早从事电连接器生产商之一

2000年，西京公司以原八五三厂全部经营性资产为基础和陕西省投资公司、西京电气总公司职工持股会共同设立华达有限，华达有限则是在2010年改制为股份公司。

就股权结构看，陕西华达控股股东为创联集团，实际控制人为陕西省国资委。

同时，陕西华达第二大股东陕产投为创联集团5%以上股东。第三大股东西安军融的出资人之一为陕西电子信息产业投资管理有限公司，后者为陕西电子信息集团全资子公司。第四大股东北京国鼎是在2020年通过增资方式入股。

此外，陕西华达还有61名自然人股东，来自公司核心技术与管理人员、重要技术与管理人员、技术与管理骨干，大多是通过2017年股权激励方式取得。

值得一提的是，此次陕西华达发行上市采用三种方式——战略配售、网下发行、网上发行。参与战略配售的投资者里，陕西西安国资国企综合改革试验基金（有限合伙）（简称“陕西西安综改基金”）首次出现在资本市场上，获配金额为2999.99万元。

资料显示，2022年9月15日，陕西西安综改基金成功注册登记，该基金由长安汇通联合中国国新控股、西安产业投资基金有限公司、西安工业投资集团、西安经开金融控股有限公司、西安建工集团共同出资，总规模50亿元，首期30亿元，

此前，为落实《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》关于区域性国资国企综合改革试验重大专项工程的相关要求，中国国新联合上海、深圳、沈阳、杭州、西安、青岛等六个综改试验区发起设立综改基金群。综改基金群主要围绕战略性新兴产业、股权多元化和混合所有制改革等主题进行投资，服务国资国企综合改革试验地区发展。

陕西A股上市公司已达81家

陕西华达是陕西第81家A股上市公司。

2020年至今，陕西新增A股上市公司31家，超过过去十年新增上市公司总和。2023年以来，陕西新增A股上市公司7家，A股上市公司数量突破80家。算上已过会尚未发行的4家，数量位居全国第15位，西部省份第2位。

整体而言，陕西A股上市公司里，国资占据半壁江山，并为地方经济贡献重要力量。Wind数据显示，81家上市企业里，有11家中央国有企业，30家地方国有企业，国资占比为50.62%。而在市值最高的10家公司里，有8家为国资。

一位投行人士认为，近年来得益于资本市场改革机会，陕西上市公司增量持续做大，企业规模稳步增长。但也面临一些制约发展的短板问题，例如：部分公司主营经营不佳、转型发展受困壳化严重、治理内控失效、上市后再融资不足等。未来，陕西企业在证券化过程中，就结构优化、质量提升、生态建设仍具备完善空间。 华商报记者 李程