2011年，云南金安桥水电站落地，这是李河君带着一万多人的团队，在山沟沟里挥了8年铁锹的成果。

落地之时，金安桥水电站也成为全球最大的民营水电站，每年可以给李河君带来36亿左右的收益。

李河君手握“印钞机”仍不满足，他早在谋划光伏薄膜发电领域，通过一番资本运作，将汉能打造成了全球光伏薄膜发电第一股，而他靠着1600亿的身家跻身中国首富。

首富到首负之间的距离，只有20分钟。2015年，在港交所上市的汉能薄膜发电的股价遭到血洗，20分钟蒸发了百亿市值，李河君的身家也瞬间缩水接近千亿。

从这之后，汉能系开始走向下坡路，而李河君为了挽救大厦，不惜“PPT造车”，向1.5万员工强推债券，还拖欠员工工资，至今，李河君已经成为了失信人70多次，被执行资产达到百亿。

李河君，是“狂人”，还是“疯子”、“赌徒”？

一、

李河君是广东河源人，也是村里能够到北京上大学的能人，彼时他一路攻读，在研究生期间，因为导师的离世，遂产生了辍学经商的想法。

他去向大学老师借钱，老师借给了他5万块，有了启动资金，李河君大胆到中关村做生意，这期间他卖过电子产品、玩具、矿泉水，总之就是什么好赚卖什么，而这几年间，李河君的财富也滚雪球般的增长，从5万块疯长到了7、8千万。

拿着这笔钱李河君可以回乡当富家翁，可他仍在寻找生意路，一个大学同学告诉他可以通过资本运作，在股市市场坐庄，但前提是你要有资产。

于是李河君四处寻找优质资产，那会儿是小水电站的投资热潮，他就介入这个行业进行调研，最后发现做水电站比坐庄好赚，放弃了同学的建议，转身投入到水电站的建设中。

李河君回到河源老乡，第一次出手阔绰，花了1000多万元买下了东江的小水电站，这座水电站一年可以给他带回230万的收益，只需要5年就可以把本金收回。

俗话说闷声发大财，但李河君满嘴跑火车，向外界透露了这个行业赚钱，并且自己还敲锣打鼓在东江再建了两座水电站。

到了这时候，李河君再也不满足在小江小溪里玩耍了，他四处在全国寻找投资项目，恰好2001年云南金安桥计划建设8个百万级千瓦水电站，李河君拿下了其中六个项目，总投资需要750亿。

小资金想要撬动大项目，何其难也，外界知道了李河君的做法，纷纷都说他是“疯子”。

在建设的这几年，李河君可是遭罪了，年年月月日日待在山沟里，不是给施工进度发愁，就是为了资金窟窿发愁，最难的时候，葛洲坝发电站向李河君伸出橄榄枝，溢价收购金安桥项目。

但李河君已经尝到了甜头，根本就不会轻易放手，对于那有诱惑力的收购价，他一一回绝，继续埋头苦干。

10年后，金安桥水电站建成，李河君的手头上有了大量“现金流”，加上汉能集团散落各地的水电站，汉能集团一年就有73亿的收益。

而“疯子”李河君，用10年时间谱写了他的传奇，可把他送上中国首富宝座的，是另外一个传奇。

二、

水电站发电是清洁能源。在金安桥水电站还未竣工的一年前，李河君就看中了光伏发电，利用太阳能发电，更清洁，成本也更低。

光伏发电产业是有周期性的，2009年正值市场低迷，多晶硅技术的发展告一段落，可光伏发电技术是有分类的，有晶硅技术也有薄膜技术，按照当时的判断，李河君挑了光伏薄膜作为发展方向。

这个行业是百亿级别的重资产行业，需要投资建厂，李河君的如意算盘打得好，汉能出资三分之一，政府出资三分之一，银行出资三分之一，三方合作，汉能就能成为这个行业新大哥。

他回到河源老家寻求合作，动辄上亿的投资且看不到短期效益，没有谁会像“疯子”李河君不惜血本，于是河源与汉能曲线合作：“要钱没有，要地就有。”

另一边，李河君组织科研团队，到高校里搜罗到百位专业人才，日夜攻克光伏薄膜技术，到了2009年，李河君在家乡河源建了光伏薄膜发电厂。

接下来的三年，汉能先后在四川、海南、浙江等地方建设基地，产能达到了3GW，相当于8座金沙桥水电站的产能。

不过需要注意，产能跟产量是两回事，李河君坚信光伏薄膜发电的转化率可以达到30%，若真能达到，这算是当时的最高水平，隆基的最新单晶硅技术，转化率才达到了25%左右。

李河君曾说过：“做事情，最重要的是有没有人信，有人信你就会成功。”

就算外界不信，李河君他相信了自己，之后，李河君在全球并购同行，进一步拓宽汉能系，到了2014年12月，汉能薄膜发电在港交所上市。

抬头之日，汉能就受到追捧，在往后的五个月一路走高，市值达到了3009亿，超过了李嘉诚的长江系，一把坐稳了全球光伏第一股。

三、

2015年5月20日，汉能集团正准备股东大会，一场由海外做空机构策划的血洗行动开始了。

当天的10点15分，汉能薄膜发电的股价突然雪崩式下跌，20分钟后大跌47%，随即停牌。李河君手持超80%的股权，他的身家也蒸发三分之二，从1600亿蒸发到600亿。

因为汉能的高层那会儿在开大会，所以没有及时凑齐资金进行护盘，就这么让做空机构大赚一笔。

事后，相关机构回应：“汉能就应该被做空。”他们给出的理由是：汉能不配拥有这么高位股价；汉能的股价和财务数据都遭到操纵；汉能的实力与地位不符合。

为什么？

汉能的市值太高了，里面的泡沫太多，有不少人提出质疑，因为比汉能起步太早的光伏薄膜公司，市值仅有汉能的六分之一。

而且汉能的薄膜发电交易，大部分是左手倒右手，倒来倒去都是汉能系的子公司，关联交易太频繁了。

李河君回应质疑说：“这么做是为了扶持光伏薄膜发电。以后会减小这种交易。”

或许是这样交易模式，加上在金融市场上的顺风顺水，汉能才会成为做空机构的猎物之一。

但从这之后，汉能开始加速坠落。这些重资产投资，前期都需要大额资金注入，就算李河君手握优质资产，那也无事于补。

为了继续维持盘子，李河君开始拆东墙补西墙，左右腾挪，也新造出了一个概念，移动能源，就是要做太阳能电动汽车。PPT式造车，往往就是在发布会之后，再也没有然后。

那时的汉能已经是一个雷，没有金融机构愿意去触碰它，左右融资无果的汉能，开始向1.5万员工下手，强制性购买债券，不买就走人。

据当时爆出来的录音透出了汉能的无情和狡黠。

“汉能已经做好了5000人离职的准备。”

“不要有观望态度，如果持有观望态度就可以离职了。”

总之就是一句话：你不买，就走人；你没钱？排队办贷款吧。

这种“强买强卖”的行为不仅撕开了汉能最后一块遮羞布，也将汉能的信誉打入谷底。

历史总是相似的，今日的恒大，就是昔日的汉能，从被做空开始，再到四处暴雷，最后楼塌得一干二净，连点尘埃都飞扬不起来。

当初那个到处卖梦想的狂人李河君，面临如此困局也束手无策，他也只能眼睁睁看着汉能总部被拆，自己成为多次失信人，承认那百亿债务了。