游戏行业回暖了吗？腾讯网易很红火，上半年四分之一公司营收利润双降

2023年行程过半，一众游戏上市公司也纷纷公布了年中答卷。

根据汇总的41家游戏上市公司的财报信息中，游戏行业“马太效应”仍在不断加剧，以腾讯网易第一梯队与以三七互娱、完美世界为代表的二、三梯队的差距仍在拉大。与此同时，游戏行业复苏进展仍有待加速，有过半的游戏公司的营收或者利润呈现不同程度的下滑，甚至有四分之一的公司录得营收与利润“双降”。

在这个过程中，面对“不出海就出局”的紧迫局势，中型游戏公司借助决策与执行机制的灵活性，率先在海外掘金；而以腾讯、网易、三七互娱的游戏也开始“调转船头”，通过投资并购的方式绑定优质研发商，布局出海新生态。

值得注意的是，许多公司都曾提及2023年下半年将会有重磅产品上线。那么，2023年下半年，新品是否会助推游戏公司修复业绩？市场竞争格局是否会有新趋势？

在A股、港股40多家以游戏为主营业务的上市公司中，有15家游戏公司的营收超20亿元，有超过16家公司的营收同比下降。其中，腾讯和网易作为游戏行业第一梯队，其营收规模仍领先于其他公司一个段位。其中，腾讯游戏2023年上半年营收同比增长8%为928亿元，网易游戏则为389亿元。同期，处于第二阵营头部的三七互娱营收则为77.6亿元，世纪华通则为60.5亿元。

值得一提的是，腾讯游戏业绩源于其国际游戏业务的增长，腾讯国际市场游戏同比增长21%收入259亿元，而同期腾讯国内游戏业务仍显萎靡，在国内游戏市场2023年二季度实际销售收入规模复苏，同比增长12.35%达768亿元之际，腾讯国内游戏业务仅获得3%的增长。

财报显示，腾讯游戏2023年第二季度收入为445亿元，国内市场游戏收入318亿元人民币，与去年同期持平，环比下降9.4%。据统计，自2021年四季度以来，腾讯国内游戏业务只有2023年一季度实现增长，从2022年同期的330亿增长6%至351亿元人民币外，而其余季度的国内游戏业务营收都处于负增长的发展态势。

与此同时，网易也在与腾讯“暗中较劲”。在腾讯头部产品《英雄联盟》陷入“氪金风波”的同时，网易新游《逆水寒手游》则打起了“价格战”，将已上架的外观发型永久性降价，对于已经购买的玩家，全额退还商品差价，未来游戏中大部分发型将从目前的32元至68元不等永久降价至18至28元。

《逆水寒手游》在上线之后，更是多次超过《王者荣耀》《和平精英》登顶iOS畅销榜。 Tower数据显示，《逆水寒手游》上市后的30天在国内手游畅销榜基本保持在前三的位置，位列7月全球iOS手游畅销榜第二名。

反观第二、三梯队的游戏上市公司的现状，则可以用“喜忧参半”来形容。数据显示，在41家游戏公司中，有22家游戏公司在营收或者净利润同比下滑。其中，有三七互娱、网龙、吉比特、游族网络、星辉娱乐以及电魂网络等12家游戏公司营收与净利润录得“双降”，主要集中在A股游戏公司。

对于上半年业绩，巨人网络无疑是保持着乐观态度的。去年9月，巨人网络董事长史玉柱回归研发一线参与《原始征途》制作，如今《原始征途》也让“低调已久”的巨人网络重回大众视野。财报显示，巨人网络第二季度实现营业收入9.36亿元，同比增长93.6%，环比增长84.4%；净利润为4.2亿元，同比增长83.57%，环比增长71.1%。同时，在盈利效率上，巨人网络的净利率高达45.8%，与禅游科技、家乡互动等棋牌游戏公司位居第一梯队。

与此同时，有人欢喜自然有人忧。与去年同期相比，三七互娱、完美世界、世纪华通等A股游戏龙头，在营收或者净利润等主要经营指标上都呈现不同程度的下滑。此外，游族网络、汤姆猫、电魂网络、天舟文化、凯撒文化等游戏公司营收与利润都录得“双降”。

与A股游戏公司相比，港股的游戏公司业绩则迎来修复。数据显示，金山软件、中手游、创梦天地以及心动公司纷纷扭亏为盈，实现业绩大反转。比如，金山软件2023年上半年营收增长13%为人民币41.6亿元，净利润为2.5亿元，而上年同期为亏损人民币4210万元；心动公司也终于熬过“至暗时刻”，在连亏两年之后实现盈利，实现了心动公司CEO黄一孟此前定下的2023年盈亏平衡的目标。

值得一提的是，在“不出海，就出局”的大背景下，中型游戏厂商已成为中国游戏出海的急先锋。

数据显示，在41家游戏公司中有25家游戏公司公布了境外业务营收状况。在营收规模上，腾讯游戏海外业务营收依旧“一家独大”，腾讯上半年国际游戏业务营收为259亿元，而其余24家游戏公司海外营收规模约为150亿元。

不过，从游戏出海业务营收占比来看，有12家游戏公司的出海营收占比超20%，有7家公司出海营收占比超50%，且集中多为中型游戏公司。其中，昆仑万维、神州泰岳、汤姆猫的出海业务占比更是超过70%，分别为83.3%、78.3%和74.2%。

与此同时，全球互联网流量增长趋缓，买量成本高企、投放转化率降低等因素也在影响着中国游戏出海的节奏与步伐。《2023中国游戏App出海驱动力报告》显示，2022年1月—2023年6月，约17000款中国的游戏类App出海，安装总量超过了240亿次。和iOS侧的安装量2023年一季度和二季度分别环比下降17.78%和25.2%。《2023游戏App营销现状报告》显示，从2021年Q1至2022年Q4，苹果iOS侧的CPI（每激活成本）增长了88%。